Due-Diligence-Prüfung auf der Käuferseite

Auf dieser Seite erläutern wir das Thema Buy-Side Due Diligence (DD). Was ist bei einer Buy-Side-Due-Diligence-Prüfung besonders wichtig? Ist es wichtig, dass Ihre Berater über das richtige Branchenwissen und Verständnis für das Zielunternehmen verfügen? Oder ist es besser, mit erfahrenen Personen zusammenzuarbeiten, die täglich an Buy-Side-Due-Diligence-Projekten arbeiten? Die Buy-Side Due Diligence besteht aus mehreren Bereichen. Auf dieser Seite möchten wir Ihnen das Gesamtbild zeigen. Wir wollen Ihnen bei der Strukturierung Ihres Buy-Side-Due-Diligence-Plans helfen. Eine gute Buy-Side Due Diligence-Prüfung wird von einem erfahrenen Team aus allen Bereichen des Zielunternehmens vorbereitet. Dies gibt Ihnen das Gefühl, dass Sie das Zielunternehmen vollständig verstehen und wissen, wie eine Übernahme in Ihre strategischen Wachstumspläne passt. Hier finden Sie einen Überblick über die Buy-Side-Due-Diligence-Seite:

Was ist die Due Diligence auf der Käuferseite?
Die Bedeutung der Due-Diligence-Prüfung auf der Käuferseite
Die Ziele
Wie unterscheidet sich die Buy-Side Due Diligence von der Sell-Side Due Diligence?
Wann die Due Diligence auf der Käuferseite beginnen sollte
Die verschiedenen Teile der Buy-Side Due Diligence

Was ist die Due Diligence auf der Käuferseite?

Bei der Buy-Side Due Diligence handelt es sich um eine umfassende und gründliche Prüfung des Zielunternehmens, das ein Käufer erwerben möchte. In diesem Fall muss sich der Käufer ein umfassendes Bild von dem Zielunternehmen und seiner Lage machen. Die Buy-Side Due Diligence (DD) kann als die Untersuchung und Analyse zur Beurteilung der Eignung und der wichtigsten Probleme eines Zielunternehmens beschrieben werden. Der Schwerpunkt liegt dabei auf den finanziellen Triebkräften des Unternehmens, die die historischen und prognostizierten Ergebnisse bestimmen. Die Buy-Side Due Diligence erstreckt sich auf alle Geschäftsbereiche eines Unternehmens.
In der Praxis kann die Due-Diligence-Prüfung auf der Käuferseite auf verschiedene Weise durchgeführt werden. Sie können einen luxuriösen Ansatz wählen, bei dem Sie viel Zeit aufwenden und viele externe Berater engagieren. Sie können auch viel mit internen Mitarbeitern machen, aber das Risiko besteht darin, dass Ihr Team gestresst wird, weil es dies neben seiner eigenen Arbeit tun muss. Sie sollten sich auch über Ihre Ziele im Klaren sein. Benötigen Sie die DD-Berichte, um sich Gewissheit über potenzielle Risiken zu verschaffen, oder wollen Sie die DD-Berichte hauptsächlich nutzen, um eine Bankfinanzierung zu erhalten? Einerseits sehen wir Fälle, in denen Einzelpersonen ein paar Tage damit verbringen, das Zielunternehmen zu untersuchen. Andererseits sehen wir bei größeren Transaktionen oft spezialisierte externe Firmen, die im Auftrag des Käufers eine umfassende unabhängige Buy-Side Due Diligence durchführen. Dies ist meist in sehr spezifischen Bereichen der Fall (z. B. bei einer Umwelt-Due-Diligence-Analyse).

Die Bedeutung der Due-Diligence-Prüfung auf der Käuferseite

Eine detaillierte Analyse des Zielunternehmens ist unerlässlich. Sie müssen sicher sein, dass Sie das Zielunternehmen vollständig verstehen und dass Ihre Annahmen über die strategischen Beweggründe für eine Übernahme richtig sind. Außerdem sollten Sie sich der Risiken bewusst sein, die in dem Unternehmen bestehen. Die Kosten einer erfolglosen Übernahme sind hoch. Die Due-Diligence-Phase ist die Zeit, in der Sie ein Scheitern noch mit vertretbarem Aufwand verhindern können. Außerdem haben Sie während der Due-Diligence-Phase auf der Käuferseite Zeit, mit den Vorbereitungen für die Integration nach der Übernahme zu beginnen. Daher muss die Arbeit der externen Berater gut dokumentiert werden, damit Ihr Team die Integration erfolgreich abschließen kann, sobald der Unternehmenskauf abgeschlossen ist.

Die Ziele der Buy-Side Due Diligence

Die Ziele der Buy-Side Due Diligence sind umfassend. Der Buy-Side-Due-Diligence-Prozess ist viel umfassender als nur die Genehmigung einer geplanten Übernahme. Wenn sie richtig durchgeführt wird, liefert eine Buy-Side Due Diligence wertvolle Informationen zur Unterstützung der geplanten Übernahme. Als Käufer müssen Sie jedoch Ihre Ziele festlegen und bestimmen, was Sie mit der Untersuchung erreichen wollen. Kurz gesagt, die Buy-Side Due Diligence hat die folgenden Ziele:

Verschaffen Sie sich einen detaillierten Überblick über das Unternehmen, das Sie erwerben möchten
Verschaffen Sie sich einen Überblick über potenzielle Risiken in allen Bereichen des Unternehmens (einschließlich rechtlicher Verpflichtungen oder Compliance-Fragen).
Prüfen, verfeinern, erweitern Sie die potenziellen Synergien und weisen Sie sie den Unternehmenseigentümern zu (einigen Sie sich auf eine Methode zur Messung, Berechnung und Berichterstattung der Synergien). Entscheidend ist, dass die Verantwortung für die künftig zu realisierenden Synergien innerhalb der Organisation bei den Eigentümern liegt, die die einzelnen Synergien akzeptieren und für sie verantwortlich sind.
Bewerten Sie den künftigen Auftragseingang und prüfen Sie, ob er mit den prognostizierten Zahlen übereinstimmt.
Bewertung der Kompetenz von Managern und leitenden Angestellten
eindeutige Identifizierung der für den künftigen Erfolg des Unternehmens entscheidenden Faktoren
Holen Sie eine kritische Meinung darüber ein, wie realistisch ein Kaufpreis ist. In der Praxis dient der DD-Prozess oft als Grundlage für weitere Preisverhandlungen
Erkennen Sie wesentliche Dealbreaker (jetzt ist noch Zeit, eine Transaktion zu stoppen)
Input für künftige Rechtsdokumente wie eine Absichtserklärung und einen Aktienkaufvertrag (LOI und SPA) erhalten
Erreichen einer Bankfinanzierung
Input zur Feinabstimmung des Geschäftsplans
Vorbereitungen für die Integration nach der Akquisition

Wie unterscheidet sich die Buy-Side Due Diligence von der Sell-Side Due Diligence?

Die Due-Diligence-Prüfung wird meist von der Käuferseite eingeleitet. Letztendlich ist es der Käufer, der mehr über den Verkäufer wissen möchte und eine Untersuchung in Auftrag geben muss. In den letzten zehn Jahren haben sich jedoch die Vorteile einer objektiven Due-Diligence-Prüfung durch den Verkäufer immer mehr durchgesetzt. Der Hauptgrund dafür ist, dass dem Verkäufer klar geworden ist, dass eine objektive Untersuchung und ein objektiver Bericht über sein eigenes Unternehmen von Vorteil sind. Ein Due-Diligence-Bericht der Verkäuferseite kann Probleme ans Licht bringen, die der Verkäufer noch beheben kann. Darüber hinaus vermittelt er den Käufern einen seriösen Eindruck und stellt sicher, dass der Due-Diligence-Prozess effizient und in einem überschaubaren Zeitraum abläuft, in dem alle Käufer die meisten der benötigten Informationen erhalten. Schließlich kann sie dem Verkäufer auch mögliche Vorteile bei der Bewertung aufzeigen, was zu einer Erhöhung des Verkaufspreises beitragen kann. Weitere Informationen zur Sell-Side Due Diligence finden Sie unter Sell-Side Due Diligence.

Wann die Due Diligence auf der Käuferseite beginnen sollte

Der Due-Diligence-Prozess auf der Käuferseite ist normalerweise kostspielig und zeitaufwändig. Daher ist es wichtig zu bestimmen, wann dieser Prozess beginnen sollte. Normalerweise kann man sagen, dass dies geschieht, nachdem die ersten Verhandlungen stattgefunden haben und ein LOI unterzeichnet wurde. Auf der Seite Unternehmenskauf (/buy-business/process-buying-company.htm) können Sie sich ein besseres Bild davon machen, wann die Rückerstattung normalerweise durchgeführt wird. Es ist ratsam, zu wissen, wie viele Unternehmen eine Buy-Side Due Diligence für Ihr Unternehmen durchführen. Im Idealfall haben Sie Exklusivität und eine vereinbarte Absichtserklärung mit Preis und anderen Bedingungen, bevor Sie mit der DD beginnen. Bei den meisten M&A-Projekten wird heutzutage ein virtueller Datenraum (VDR) zur Verfügung gestellt. Dies gibt den Käufern die Möglichkeit, das Unternehmen von ihrem eigenen Standort aus zu untersuchen. Dies kann für eine erste präzise Analyse ausreichend sein. Sobald eine Absichtserklärung (LOI) ausgearbeitet und unterzeichnet ist, sollte in der Regel die umfassende Due-Diligence-Prüfung auf der Käuferseite beginnen.

Die verschiedenen Teile der Buy-Side Due Diligence

Die Due-Diligence-Prüfung auf der Käuferseite kann aus verschiedenen Bereichen bestehen. Bevor Sie mit dem Projekt beginnen, müssen Sie ein Due-Diligence-Team zusammenstellen. Sie müssen Mitarbeiter (interne und externe Experten) für Bereiche wie Finanzen, Recht, Steuern, Umwelt, IT und Personalwesen zuweisen. Für jeden Arbeitsablauf müssen Sie festlegen, ob Sie mit internen oder externen Mitarbeitern arbeiten. Außerdem müssen Sie sich auf den Detaillierungsgrad sowie das Format und die Methode der Berichterstattung einigen. Um sicherzustellen, dass alle Bereiche abgedeckt sind, müssen Sie die Verantwortlichen für die einzelnen Arbeitsabläufe festlegen und sich auf den Prozess, die Kosten, den Zeitplan, die Arbeitsmethoden, die Ergebnisse und die kritischen Punkte einigen. Jedes Due-Diligence-Projekt ist anders. Wenn es sich um eine Akquisition mit vielen Sachanlagen handelt, ist es ratsam, technische Mitarbeiter an Bord zu haben. Sie inspizieren die Anlagen und Investitionsgüter, um sicherzustellen, dass der Käufer weiß, welche Investitionsausgaben in Zukunft anfallen werden. Bei größeren Akquisitionen liegt heutzutage oft ein Vendor-Due-Diligence-Bericht vor, der geprüft werden muss. Eine weitere Analyse der über einen VDR (virtueller Datenraum) bereitgestellten Informationen ist erforderlich. Die Due-Diligence-Prüfung auf der Käuferseite vor Ort umfasst häufig auch die Überprüfung des Managementteams des Zielunternehmens. Dies bedeutet, dass ein kompetentes DD-Team zur Verfügung stehen muss.

Informationen über den Prozess der Buy-Side Due Diligence

Bitte kontaktieren Sie uns für ein kostenloses Brainstorming und Feedback zu Ihren Buy-Side Due Diligence-Plänen. Wir können besprechen, wie ein Buy-Side-Due-Diligence-Prozess am besten organisiert werden kann. Wir sind bereit, Ihnen ein klares Feedback zu geben, wie Sie Ihren Buy-Side-Due-Diligence-Prozess in Ihrer Branche oder dem Land Ihrer Wahl strukturieren können. Darüber hinaus sind wir auch bereit, Sie bei dem eigentlichen Prozess und den Untersuchungen zu unterstützen.