Fusionen und Übernahmen im spanischen Straßen- und Schienenverkehr

Fusionen und Übernahmen auf dem Transportmarkt in Spanien

Wir gehen davon aus, dass es auf dem spanischen Transportmarkt in den nächsten Jahren zu einer gewissen Konsolidierung und damit zu Fusionen und Übernahmen kommen wird. Die Fähigkeit, Straßentransporte zu niedrigen Preisen anzubieten, ist von entscheidender Bedeutung, und daher sind Größenvorteile (und günstige Finanzierungsmöglichkeiten) ein wichtiger Faktor für die Wettbewerbsfähigkeit. Im Jahr 2011 erreichte der spanische Straßen- und Schienenverkehrsmarkt einen Wert von $34 Milliarden. Für 2016 wird ein Wert von $52 Mrd. prognostiziert, was einem Anstieg von 53% seit 2011 entspricht. Auf den Straßengüterverkehr entfallen 991 TTP1T des Transportmarktwertes. Der spanische Markt hat einen Anteil von 7,31 TTP1T am europäischen Marktwert. Während des Wachstums des spanischen Transportmarktes gehen wir davon aus, dass große Käufer ihren Marktanteil organisch und durch Fusionen und Übernahmen vergrößern werden.

Ertragskraft im Straßenverkehr

Straße und Schiene können sich gegenseitig ersetzen, da das Schienennetz in Spanien nicht sehr gut ausgebaut ist, ist sein Nutzen gering. Die Nachfragemacht kann als mäßig angesehen werden, da große Abnehmer sich durch den Aufbau einer eigenen Flotte rückwärts integrieren können. Die Nachfragemacht wird durch die große Vielfalt an potenziellen Kunden und die Bedeutung der in der Branche angebotenen Dienstleistungen verringert. Die wichtigsten Inputs sind Kraftstoff und Fahrzeuge, die Anbietermacht kann als moderat angesehen werden. Die Rivalität kann als sehr stark angesehen werden, da das Segment eine große Anzahl von Akteuren mit begrenzten Möglichkeiten zur Produktdifferenzierung umfasst. Trotz der schwierigen Marktbedingungen wird für den Straßen- und Schienenverkehrsmarkt in den kommenden Jahren ein Wachstum prognostiziert. Dies dürfte die Konkurrenzsituation etwas entschärfen. Die große Vielfalt potenzieller Kunden in Verbindung mit der Bedeutung der in der Branche angebotenen Dienstleistungen verringert die Nachfragemacht erheblich. Da das Straßentransportsegment sehr fragmentiert ist, ist mit Fusions- und Übernahmeaktivitäten zu rechnen.

Fusionen und Übernahmen durch führende Unternehmen der spanischen Straßen- und Schienenlogistik

Einige Unternehmen, die Fusionen und Übernahmen getätigt haben und wichtige Unternehmen im Straßen- und Schienengüterverkehr sind, sind;

• Acciona
• Deutsche Bahn AG
• FCC Logistica S.A.
• M&A-Aktivitäten Acciona

Im Juni 2011 hat Atlantia S.p.A., ein in Italien ansässiger Mautstraßenbetreiber, die verbleibenden 50%-Anteile an der Sociedad de Operacion y Logistica Infraestructura SA (Operalia) von Acciona, einer diversifizierten Unternehmensgruppe, erworben. Operalia ist für die Straßeninstandhaltung und die Bauarbeiten auf dem von Vespucio Sur betriebenen Autobahnabschnitt zuständig.

Acciona ist über seine Tochtergesellschaften in mehreren Bereichen tätig und operiert weltweit in mehr als 30 Ländern. Das Unternehmen ist hauptsächlich in sieben Geschäftsbereichen tätig: Infrastruktur, Immobilien, Logistik- und Transportdienstleistungen, Stadt- und Umweltdienstleistungen, Energie, Wasser und sonstige Geschäfte. Im Geschäftsjahr, das im Dezember 2010 endete, verzeichnete das Unternehmen einen Umsatz von $8 Milliarden.

Das Segment Logistik und Verkehr erbringt Dienstleistungen im Bereich der Personen- und Frachtbeförderung auf dem Land-, See- und Luftweg. Trasmediterránea, Spanien & apos sind in der Personen- und Frachtbeförderung auf dem Seeweg tätig. Airport Services bietet Flughafenmanagement und Abfertigungsdienste in Spanien und Deutschland an. Außerdem ist das Unternehmen in den Bereichen Lkw-Fernverkehr, Schienenverkehr, Logistik und Vertrieb tätig.

M&A-Aktivitäten Deutsche Bahn AG

Zu den M&A-Transaktionen gehören der Verkauf der DB Vertrieb GmbH (firmierend als start.de) an die SoQuero GmbH im März 2011 und der Verkauf der Gruppo Ferrovie dello Stato SpA mit Sitz in Italien im Februar 2011. Als weitere M&A-Aktivität erwarb der Cube Infrastructure Fund die Arriva Deutschland GmbH von der Deutschen Bahn AG. Im September 2007 schloss die Deutsche Bahn AG die Übernahme von Spain-TIR ab, einem Logistikunternehmen, das inländische Landtransporte, Zoll-, Lager- und Distributionsdienstleistungen anbietet.

Die Deutsche Bahn (DB) ist ein internationaler Transport- und Logistikdienstleister. Die Deutsche Bahn ist über 860 Tochtergesellschaften in 130 Ländern tätig. In Deutschland ist die DB über 169 Tochtergesellschaften tätig. Das Unternehmen verzeichnete im Geschäftsjahr, das im Dezember 2010 endete, einen Umsatz von $46 Milliarden, ein Anstieg von 17% gegenüber dem Geschäftsjahr 2009.

Das Unternehmen ist in zehn Geschäftsfeldern tätig: DB Bahn Fernverkehr, DB Regionalverkehr, DB Nahverkehr, DB Arriva, DB Schenker Rail, DB Schenker Logistics, DB Netze Schiene, DB Netze Bahnhöfe, DB Services und Tochtergesellschaften. Das Unternehmen betreibt 27.000 Züge und 5.000 Güterzüge pro Tag. Es beförderte 415 Millionen Tonnen Schienengüter, 80,8 Millionen Sendungen im europäischen Landverkehr, 1,6 Millionen TEU (Twenty-foot Equivalent Unit) Seefracht und 1,2 Millionen Tonnen Luftfracht. Darüber hinaus verwaltete sie eine Flotte von 106 000 Fahrzeugen und 7 000 Fahrrädern.

Fusionen und Übernahmen FCC Logistica S.A.

Im Juli 2010 wurde Marina Port Vell S.A. (Barcelona Marina) von Global Via Infraestructuras, S.A. von Salamanca Capital Investments, Ltd, einer im Vereinigten Königreich ansässigen Private-Equity-Gesellschaft, übernommen. Die M&A-Transaktion ist Teil des Plans der Muttergesellschaft von Global Via, FCC, sich von einer Reihe von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten zu trennen.

Im November 2007 verkaufte FCC-Connex Corporacion das spanische Busunternehmen Corporacion Espanola de Transporte, S.A. (CTSA) für einen Unternehmenswert von rund 90 Millionen EUR an Doughty Hanson & Co.

FCC Logistica S.A. ist eine Tochtergesellschaft der Gruppe Fomento de Construcciones y Contratas und ist sowohl in Spanien als auch in Portugal tätig. FCC beschäftigt 4600 Mitarbeiter. Das Unternehmen bietet Lösungen für die Lieferkette an, die sowohl den Transport bei Umgebungstemperatur als auch bei kontrollierter Temperatur umfassen, und betreibt 64 Lager und Logistikplattformen. FCC ist in 7 verschiedene Geschäftsbereiche unterteilt: Automobil-Apotheke, Transport, Zoll, Verbrauch, Einzelhandel und Portugal.