Warum tätigen Käufer Akquisitionen?

In diesem Artikel möchte ich Ihnen einige Einblicke in die Gründe geben, warum Käufer Akquisitionen tätigen. Akquisitionen können offensiv, vor allem wachstumsorientiert, oder im Gegenteil defensiv ausgerichtet sein. Defensive Schritte können vor allem bei größeren Akquisitionen in Märkten mit einer begrenzten Anzahl von Akteuren von Bedeutung sein. Manchmal muss ein Käufer nur verhindern, dass ein Konkurrent mit einer gewünschten Übernahme die Bühne verlässt. Dies ist ein Beispiel für einen defensiven Schritt. Die Gründe für Übernahmen lassen sich auch in strategische, betriebliche, finanzielle oder verwaltungstechnische Gründe einteilen.

Ich bin sehr daran interessiert, Ihre Gedanken und Meinungen zu den Gründen für Übernahmen zu erfahren. Was sind Ihrer Meinung nach die Hauptgründe für Übernahmen?

Hier ein Überblick über die Gründe für Akquisitionen, die uns in unserem täglichen M&A-Geschäft begegnen:

• Neue Märkte erschließen
• Neue Dienstleistungen oder Produkte anbieten
• Verkauf in neue Branchen
• Verringerung des Geschäftsrisikos
• Erwerb neuer Technologien oder Fähigkeiten
• Finanzielle Synergieeffekte realisieren
• Realisierung von Skaleneffekten
• Kostensynergien
• Ausschalten des Wettbewerbs
• Organisatorische Gründe
• Andere Gründe (z. B. Steuervorteile)

Ich bin sehr an Ihrer Meinung und Ihren Erfahrungen im Bereich der Akquisition interessiert. Was sehen Sie? Was ist Ihrer Meinung nach entscheidend, um eine gute Akquisition durchzuführen? Bitte antworten Sie und geben Sie Ihre Meinung unter dem Artikel ab.

Neue Märkte erschließen

Der Hauptgrund für Übernahmen bei vielen Transaktionen ist das Wachstum auf neuen Märkten. Ich beziehe mich dabei auf neue Länder. Die Unternehmen beginnen in ihrem Heimatland. Sobald sie größer werden und eine starke Marktposition im Inland aufgebaut haben, beginnen sie, sich im Ausland nach weiteren Geschäften umzusehen. In Europa bedeutet dies, dass sie nach organischem Wachstum oder Übernahmen in einem Nachbarland suchen, mit dem sie vertraut sind. Da es in Europa viele Länder gibt, ist dies eine Strategie, die einige Zeit lang verfolgt werden kann.

Neue Dienstleistungen oder Produkte anbieten

Durch den Erwerb eines Unternehmens kann ein Käufer Zugang zu neuen Dienstleistungen oder Produkten erhalten. Diese erworbenen Dienstleistungen oder Produkte des Zielunternehmens können an die eigenen Kunden des Käufers verkauft werden. Umgekehrt können die Produkte des eigenen Unternehmens genutzt werden, um den Absatz bei den Kunden des Zielunternehmens zu steigern. Auf diese Weise können Synergieeffekte im Absatz beider Unternehmen erzielt werden. So wird aus 1+1=3 und der Käufer profitiert von positiven Synergien bei einer Akquisition.

Verkauf in neue Branchen

Wenn ein Käufer in einer bestimmten Branche stark ist und seine Position ausbauen möchte, kann er ein Zielunternehmen erwerben, das ähnliche Dienstleistungen in einer anderen Branche anbietet. Insbesondere wenn die Produkte oder Dienstleistungen der beiden Unternehmen einigermaßen ähnlich sind, kann dies eine gute Strategie sein, um den Marktanteil zu vergrößern. Branchen, die ähnlich sind, eignen sich am besten für diese Art der Übernahme. In der Praxis muss man gemeinsam mit dem Erwerber untersuchen, welche Branche für eine Übernahme ideal wäre.

Verringerung des Geschäftsrisikos

Dieser Grund für Übernahmen hat einen defensiven Hintergrund. Ein Unternehmen möchte sein Geschäftsrisiko begrenzen, indem es seine Aktivitäten auf mehrere Regionen oder Branchen verteilt. Es gibt einige Überschneidungen mit den anderen hier beschriebenen Gründen für Übernahmen. Das geografische Risiko kann gestreut werden, indem man in verschiedenen Regionen tätig ist, die vorzugsweise in ihrer Wirtschaftsleistung nicht allzu sehr miteinander verbunden sind. Wenn es einem Land oder einer Region (z. B. Europa) schlecht geht, kann es einer anderen (z. B. den schnell wachsenden asiatischen oder afrikanischen Volkswirtschaften) gut gehen. Dadurch verringert sich das Gesamtgeschäftsrisiko für das kaufende Unternehmen.

Erwerb neuer Technologien oder Fähigkeiten

Der Zugang zu neuen Technologien oder Fähigkeiten ist ein wichtiger Grund für Unternehmen, ein Zielunternehmen zu erwerben. Dies gilt insbesondere dann, wenn einem etablierten Unternehmen die Kenntnisse über diese neuen Technologien fehlen. Dies kann besonders bei Online-Unternehmen von Bedeutung sein. Wir haben viele Fälle erlebt, in denen sich führende Unternehmen nicht auf neue Online-Technologien konzentriert hatten. Als sie merkten, dass sie den Anschluss verpasst hatten, war es zu spät, um selbst etwas Ähnliches aufzubauen. Die einzige Möglichkeit, die dann noch blieb, war die Übernahme eines Unternehmens, das in diesem speziellen Technologiebereich führend ist.

Finanzielle Synergieeffekte realisieren

Akquisitionen erfolgen oft aus finanziellen Gründen. Der Käufer kann die Absicht haben, ein Unternehmen zu erwerben, um Zugang zu neuen und billigeren Mitteln zu erhalten. Es gibt Situationen, in denen das übernehmende Unternehmen eine hohe finanzielle Verschuldung hat. Der Kauf eines finanziell gesunden Unternehmens kann den Zugang zu zusätzlicher externer Fremdfinanzierung verbessern. Daher kann eines der Motive eines Unternehmens für eine Übernahme darin bestehen, Zugang zu einem Unternehmen zu erhalten, das eine gesunde Liquiditätsposition mit geringer oder gar keiner Verschuldung aufweist.

Realisierung von Skaleneffekten

Durch eine Übernahme können Größenvorteile erzielt werden. Ein größeres fusioniertes Unternehmen kann von verschiedenen Größenvorteilen profitieren. Diese können im Bereich des Einkaufs (größere Mengen), einer größeren Verhandlungsmacht, einer effizienteren Nutzung von Mitarbeitern oder Vermögenswerten und vielem mehr liegen. Im nächsten Abschnitt wird näher auf die Realisierung von Kostensynergien eingegangen (auch diese entstehen durch Größenvorteile).

Kostensynergien

Die Realisierung von Kostensynergien ist ein so wichtiger Grund für Übernahmen, dass ich ihn hier gesondert erwähne. In den vorangegangenen Artikeln waren bereits einige Zeilen zu Kostensynergien enthalten. Das Argument der Kosteneinsparungen ist immer sehr überzeugend, und deshalb erwähne ich es hier gesondert. Wenn zwei Unternehmen ähnliche Produkte oder Dienstleistungen haben, kann die Kombination eine große Chance zur Kostensenkung bieten. Wenn Unternehmen fusionieren, haben sie meist die Möglichkeit, die Betriebskosten durch die Integration und Rationalisierung von Unterstützungsfunktionen zu senken.

Ausschalten des Wettbewerbs

Viele Fusionen und Übernahmen werden auch getätigt, um den Wettbewerb auszuschalten. Wenn Sie die Nummer zwei oder drei auf dem Markt sind und einen Marktteilnehmer ähnlicher Größe übernehmen, wird Ihre Macht auf dem Markt zunehmen. Die Ausschaltung eines direkten Konkurrenten ist häufig ein Grund für eine Übernahme. Dies kann auf nationaler, aber auch auf regionaler Ebene der Fall sein. Oft ist eine Prämie erforderlich, um das Zielunternehmen zu überzeugen, da es auch weiß, dass seine strategische Position für den Käufer von großem Nutzen sein wird.

Organisatorische Gründe

Der Kauf eines ähnlichen Unternehmens, das vom Managementteam des Käufers geführt werden kann, kann ein wichtiger Grund für eine Übernahme sein. Dies kann insbesondere bei kleineren Unternehmen der Fall sein. Wenn Sie das Management eines kleinen Unternehmens übernehmen und das operative Geschäft in Ihre eigene Struktur einbringen können, kann dies eine erhebliche Kosteneinsparung bedeuten. Infolgedessen kann die Rentabilität erheblich steigen. Wir sehen dies heutzutage häufig in der IKT-Branche bei Unternehmen, die mit der Cloud arbeiten. Weniger fortgeschrittene Geschäftsinhaber, die noch ein Geschäftsmodell mit viel manueller Arbeit betreiben, können einfach übernommen werden. Danach kann das erworbene Unternehmen in ein effizientes, gut strukturiertes Cloud-basiertes Modell integriert werden, das wesentlich höhere Einnahmen pro Mitarbeiter ermöglicht. Ein Unternehmen kann erworben werden, weil es ein besonders begabtes Management hat. Ein Käufer möchte Zugang zum Management des erworbenen Unternehmens erhalten. Wenn es nicht möglich ist, sie direkt in eine Führungsposition des Käufers zu bringen, besteht eine andere Möglichkeit darin, ihr Unternehmen zu kaufen, um Zugang zu diesem talentierten Management zu erhalten.

Andere Gründe

Es gibt noch eine ganze Reihe anderer Gründe, die sich nicht so einfach in eine Schublade stecken lassen. Ein Grund können Steuervorteile sein. Wenn ein Unternehmen steuerliche Verlustvorträge hat, könnte ein profitabler Käufer davon profitieren. Es gibt noch viele andere Gründe für Übernahmen, die wir auf den Märkten beobachten können. Bitte geben Sie uns Ihr Feedback und Ihre Meinung zu diesem Thema: Was sind Ihrer Meinung nach stichhaltige Gründe für Übernahmen? Welche Gründe für eine Übernahme würden Sie als Berater einem Käufer nennen, wenn Sie diesem Unternehmen bei der Auswahl möglicher Ziele helfen?

Mehmet Sa?ro?lu | Montag, 29. Dezember 2014 | Website:
Sehr wichtige Gründe für jeden Käufer, die er vor dem Abschluss eines M & A-Geschäfts gut verdauen muss. Als Banker besteht der schwierigste Teil der Transaktion darin, den Käufer von den richtigen Gründen für den Kauf oder die Fusion zu überzeugen.
Vielen Dank, guter Artikel.....