Der Prozess der Post-Merger-Integration

Schritte im Prozess der Post-Merger-Integration (PMI)

Der Prozess der Post-Merger-Integration (PMI) sollte bereits begonnen haben, als die M&A-Strategie festgelegt wurde. Idealerweise ist es ratsam, Standards und Verfahren für die Post-Merger-Integration bereits lange vor der eigentlichen Integration einzuführen. Der Integrationsplan auf hoher Ebene und der Business Case müssen als Standardverfahren im Unternehmen vorhanden sein. Im Rahmen des Business Case müssen Synergien in abstrakter Form ermittelt und den verschiedenen Workstream Ownern zugewiesen werden.

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Überblick über die wichtigsten Schritte im Prozess der Post-Merger-Integration (PMI)

Phase 1: M&A-Strategie
Phase 2: Sorgfaltsprüfung
Phase 3: Spezifikation vor dem Abschluss
Phase 4: Start der Integration nach dem Zusammenschluss
Phase 5: Langfristige Integration nach dem Zusammenschluss (nach 6 Monaten)

Phase 1: Post-Merger-Integration (PMI) M&A-Strategie

Es mag überraschend klingen, aber ab einer bestimmten Unternehmensgröße (z. B. Umsatz > 300 Millionen Euro) sollte die Post-Merger-Integrationsplanung zum Standardverfahren für Unternehmen gehören, die eine Übernahme anstreben. Nicht nur, um auf eine Übernahme oder Fusion vorbereitet zu sein, sondern auch, um sich darüber klar zu werden, welche Vorteile eine Übernahme bringen könnte. Dies kann dem Unternehmen dabei helfen, seine derzeitige Position und Strategie zu verbessern und die Geschäftsfaktoren und möglichen Synergien besser zu verstehen. Dies sind die Punkte, die normalerweise im Rahmen der M&A-Strategiephase vorbereitet werden müssen:

M&A-Strategie des Unternehmens (Übersicht)
Business Case und Synergien
M&A-Arbeitsabläufe (und Eigentümer)
PMI-Prozesse (Post-Merger-Integration)

Phase 2: Due-Diligence-Prüfung mit besonderem Schwerpunkt auf der Integration nach dem Zusammenschluss

In der Due-Diligence-Phase werden die Annahmen der M&A-Strategie überprüft. Auch die vorhandenen Pläne für die Post-Merger-Prozesse werden auf ihre Richtigkeit hin überprüft und aktualisiert. Die Workstream-Owner übernehmen ihren Teil der Due-Diligence-Prüfung. Sie prüfen und unterschreiben die Synergien, für die sie verantwortlich sind, und einigen sich mit den PMI-Integrationsmanagern oder dem Finanzteam des Käufers auf eine Berechnungsmethode. Dies sind die Hauptkomponenten des Due-Diligence-Prozesses (DD) mit Schwerpunkt auf der Vorbereitung der Post-Merger-Integration:

Normale DD (kommerziell, finanziell, rechtlich, andere)
Bestätigung des Geschäftsfalles
Neuberechnung der erwarteten Synergien auf der Grundlage der DD-Daten
Bestätigung der Verantwortlichen für die Arbeitsabläufe bei Integrationsprojekten nach dem Zusammenschluss

Phase 3: Spezifikation vor dem Abschluss

Die Pre-Close-Spezifikation ist eine separate Phase, die speziell zur Vorbereitung eines optimalen PMI-Prozesses (Post-Merger-Integration) eingesetzt wird. In der Praxis zeigt sich, dass Unternehmen, die explizit eine Pre-Close-Spezifikationsphase organisieren, einen effizienteren Post-Merger-Integrationsprozess haben und in der Post-Akquisitionsphase deutlich mehr Synergien erzielen. Dies sind die Punkte, die überprüft werden müssen, bevor der eigentliche Post-Merger-Integrationsprozess beginnt:

Bestätigung des Geschäftsmodells und der Synergieeffekte
Zuweisung und Abzeichnung der Synergieverantwortung an die Verantwortlichen für die Arbeitsabläufe
Bestätigung der Workstream-Eigentümer und zugewiesenen Teams
Pläne für die Integration nach dem Zusammenschluss spezifizieren

Phase 4: Start der Integration nach dem Zusammenschluss

Der Post-Merger-Integrationsprozess besteht aus zwei Phasen. Die erste Phase der Post-Merger-Integration ist die Phase unmittelbar nach Abschluss der Transaktion. Dieser Zeitraum kann bis zu 6 Monate dauern. Wir möchten zwischen den beiden Post-Merger-Integrationsphasen unterscheiden, um zu betonen, dass von der ersten Minute nach einer Übernahme an Handlungsbedarf besteht. Dies sind die Punkte, die sofort überprüft werden müssen, sobald der eigentliche Post-Merger-Integrationsprozess beginnt:

Vereinbarung eines PMI-Plans und -Prozesses mit dem Zielunternehmen
Risikobewertung und Zuweisung der Verantwortung
Einigung auf einen Business Case mit dem Zielmanagement
Einigung auf Synergien mit den Eigentümern der Ziel-Workstreams (Partner)
Beginn der Integration des PMI-Workstream-Teams

Phase 5: Langfristige Integration nach dem Zusammenschluss (nach 6 Monaten)

Der Integrationsprozess nach einer Fusion kann sich normalerweise über viele Jahre hinziehen. Wir sind daher der Meinung, dass der Integrationsplan auch nach Abschluss der eigentlichen Fusion oder Übernahme fest auf der Tagesordnung stehen muss. Dies sind die Punkte, die nach einem Zeitraum von 6 Monaten oder mehr nach Beginn des eigentlichen Post-Merger-Integrationsprozesses überprüft werden müssen:

Monatliche Berichterstattung über die PMI-Arbeitsbereiche
Bestätigen Sie die Integration der Arbeitsbereichsebene
Überprüfung und Bewertung der Integration

Informationen über den Prozess der Post-Merger-Integration

Kontaktieren Sie uns für ein kostenloses Brainstorming und Feedback zu Ihren Übernahme- und Fusionsplänen. Wir können besprechen, wie ein Post-Merger-Integrationsprozess am besten organisiert werden kann. Wir sind bereit, Ihnen offenes Feedback darüber zu geben, wie Sie Ihren Post-Merger-Integrationsprozess strukturieren können.