Métodos de valoración para su empresa

En la práctica, separamos los tipos de modelos de valoración en algunas categorías. Primero daremos una visión general de estas categorías y luego describiremos los modelos de valoración individuales dentro de cada categoría. En la práctica, podemos ayudarle a realizar una valoración muy concisa o detallada. Una valoración concisa sería sólo una comprobación rápida para obtener una primera indicación de si la valoración que tiene en mente puede alcanzarse en el mercado. Al final, el mercado determina el precio que obtendrá por su empresa. Este precio difiere de la valoración de su empresa. La otra opción, que preferimos, es llevar a cabo un modelo de valoración detallado hecho específicamente para su negocio y que tenga en cuenta las características únicas de su empresa.

Las principales categorías de valoración son:

Balance basado en métodos de valoración
Métodos de valoración relacionados con la cuenta de resultados
Métodos de valoración basados en el flujo de caja
Otros tipos de métodos de valoración

En la práctica, basamos nuestras valoraciones en varios métodos.

Valore su empresa

Métodos de valoración basados en el balance

Los métodos de valoración basados en el balance se basan en el balance de una empresa. Son las valoraciones más sencillas. Una de las desventajas es que no tienen en cuenta la capacidad de beneficios de la empresa, que es lo que interesa a la mayoría de los compradores. Otra desventaja es que estos métodos de valoración no son prospectivos. Se basan en los resultados históricos de la empresa.

Una visión general de los métodos de valoración basados en el balance:

Valor contable
Valor contable ajustado
Valor de liquidación

El método del valor contable examina principalmente el patrimonio neto actual de la empresa. Deduce todo el pasivo del activo total y la diferencia es el valor contable de la empresa. Para llegar a este valor también se puede mirar directamente los fondos propios de la empresa. Este método depende, por supuesto, de los principios contables que haya utilizado la empresa en el pasado. Una desventaja es que este método no tiene en cuenta los valores de mercado de determinados activos. Por ejemplo, una empresa puede haber amortizado sus camiones y remolques a efectos contables. Por lo tanto, en la contabilidad oficial, estos camiones tienen un valor bajo. Esto no refleja los precios reales de estos activos en el mercado. El valor contable ajustado ajusta todos los activos (y también los pasivos) a los valores actuales del mercado. De este modo, se prepara de nuevo el balance, pero ahora con los valores de mercado actualizados. Una vez hecho esto, el total del pasivo se resta del activo. La diferencia restante es el valor contable ajustado, que es la valoración de la empresa.

El valor de liquidación se limita a una situación muy específica, a saber, cuando la empresa está planeando ser liquidada. Se trata básicamente del valor más bajo que tiene una empresa, ya que en la mayoría de los casos es la última alternativa que utilizará una empresa. El valor de liquidación de la empresa es el valor de la empresa si se liquida, es decir, si se venden sus activos y se pagan sus deudas. Este valor se calcula deduciendo los gastos de liquidación de la empresa (indemnizaciones por despido a los empleados, gastos fiscales y otros gastos típicos de liquidación) del patrimonio neto ajustado.

Métodos de valoración relacionados con la cuenta de resultados

Los métodos de valoración relacionados con la cuenta de resultados suelen basarse en múltiplos. Estos múltiplos pueden basarse en el EBITDA (o beneficio antes de impuestos). EBITDA significa beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Los múltiplos de EBITDA pueden oscilar entre 3 y 7, pero en ocasiones también vemos valoraciones más altas. Esto depende mucho del tipo de industria, la perspectiva de crecimiento de la empresa, la duración de los contratos y muchas otras variables. Por lo tanto, es muy difícil juzgar por qué múltiplo debería vender su empresa sin hacer un análisis detallado de empresas similares en el mercado, comprender la dinámica del sector, etc. Estaremos encantados de discutir este tema con usted y darle una opinión sincera sobre el valor que consideramos apropiado para su empresa.

Métodos de valoración basados en el flujo de caja

El principal método de valoración basado en el flujo de caja es el DCF (método del flujo de caja descontado). Esta metodología retrotrae todos los flujos de caja libres futuros al momento actual. Todos estos flujos de caja libres se descuentan con un determinado factor de descuento que compensa la diferencia temporal entre el periodo futuro en el que entra el efectivo y el periodo actual. Nuestros expertos en valoración tienen modelos especiales en los que se pueden introducir todas las variables después de haber realizado una investigación detallada de la empresa. El resultado final es una valoración de la empresa basada en los flujos de caja futuros.

El factor de descuento que se utiliza suele ser el coste medio ponderado del capital (tanto del capital como de la deuda). Los flujos de caja descontados pueden compararse con el coste actual de la inversión para ver si la oportunidad de inversión es buena. En teoría, los métodos de valoración basados en los flujos de caja son buenos, ya que miran al futuro y observan el efectivo libre que se está generando. Una desventaja es que, como muchos métodos, la valoración depende de los datos introducidos en el modelo y de la exactitud de las cifras, que a menudo sólo se conoce a posteriori.

Otros tipos de métodos de valoración

Existen otros métodos de valoración, pero muchos están relacionados con los mencionados anteriormente. El análisis del valor económico es otro modelo de valoración que puede utilizarse. Esta metodología compara el valor en dos periodos de tiempo diferentes y observa la diferencia para explicar qué valor ha añadido la dirección.

El análisis de opciones reales es otro método de valoración. Se basa en los flujos de caja, pero en modelos de valoración de opciones en lugar de modelos DCF. El análisis de opciones reales casi nunca se utiliza para valorar una empresa entera. Este método de valoración resulta útil cuando una empresa tiene oportunidades de inversión que presentan características similares a las de las opciones. Estas características similares a las opciones suelen ser difíciles, si no imposibles, de captar mediante los modelos DCF

Información sobre los métodos de valoración

Tenemos asesores que hablan su idioma nativo y tienen experiencia en la optimización de empresas para la venta de negocios. Estaremos encantados de compartir estos conocimientos y de darle algunos consejos gratuitos sobre lo que hay que tener en cuenta a la hora de optimizar su empresa para la venta de un negocio. ¿Desea obtener apoyo para aumentar el valor de su empresa hoy mismo? No dude en ponerse en contacto con nosotros.

Las valoraciones son una parte pequeña pero importante del proceso de Fusiones y Adquisiciones, ¿quizás le gustaría ver la perspectiva completa? Las páginas siguientes pueden ofrecerle una mejor perspectiva y dirigirle a otra información en profundidad.