Pourquoi les acheteurs font-ils des acquisitions ?

Dans cet article, je souhaite vous donner un aperçu du raisonnement qui pousse les acheteurs à faire des acquisitions. Les acquisitions peuvent être de nature offensive, principalement liées à la croissance, ou au contraire de nature défensive. Les mouvements défensifs peuvent être particulièrement importants lors d'acquisitions importantes sur des marchés où le nombre d'acteurs est limité. Parfois, un acheteur doit simplement empêcher qu'un concurrent quitte la scène avec une acquisition souhaitée. C'est un exemple de manœuvre défensive. Les raisons des acquisitions peuvent également être classées comme stratégiques, opérationnelles, financières ou managériales.

Je suis très intéressé d'entendre vos réflexions et votre opinion sur les raisons qui motivent les acquisitions. Quelles sont, selon vous, les principales raisons des acquisitions ?

Voici un aperçu des motifs d'acquisition que nous rencontrons dans nos activités quotidiennes de fusion et d'acquisition :

• Se développer sur de nouveaux marchés
• Fournir de nouveaux services ou produits
• Vendre dans de nouvelles industries
• Diminuer le risque commercial
• Acquérir de nouvelles technologies ou compétences
• Réaliser des synergies financières
• Réaliser des économies d'échelle
• Synergies de coûts
• Éliminer la concurrence
• Raisons managériales
• Autres raisons (par exemple, avantages fiscaux)

Je suis très intéressé par votre opinion et les expériences que vous rencontrez dans le domaine des acquisitions. Que voyez-vous ? Qu'est-ce qui est crucial à votre avis pour faire une bonne acquisition ? Merci de répondre et de donner votre avis en dessous de l'article.

Se développer sur de nouveaux marchés

La principale raison que nous voyons pour les acquisitions dans de nombreuses transactions est de se développer sur de nouveaux marchés. Je fais ici référence aux nouveaux pays. Les entreprises commencent dans leur pays d'origine. Une fois qu'elles sont devenues plus grandes et qu'elles ont acquis une position forte sur le marché national, elles commencent à chercher des activités à l'étranger. En Europe, cela signifie qu'elles commencent à rechercher une croissance organique ou des acquisitions dans un pays voisin qu'elles connaissent bien. Étant donné que l'Europe compte de nombreux pays, cette stratégie peut être appliquée pendant un certain temps.

Fournir de nouveaux services ou produits

En acquérant une entreprise, un acheteur peut avoir accès à de nouveaux services ou produits. Ces services ou produits acquis de la société cible peuvent être vendus aux propres clients de l'acheteur. L'inverse est également possible : les produits de la propre entreprise peuvent être utilisés pour augmenter les ventes aux clients de l'entreprise cible. De cette façon, des synergies peuvent être réalisées dans les ventes des deux entreprises. Cela permettra de faire 1+1=3 et de faire bénéficier l'acheteur de synergies positives lors d'une acquisition.

Vendre dans de nouvelles industries

Si un acheteur est fort dans un secteur spécifique et qu'il souhaite renforcer sa position, il peut acquérir une cible qui fournit des services similaires dans un autre secteur. En particulier si les produits ou services des deux entreprises sont raisonnablement similaires, cela peut être une bonne stratégie pour accroître la part de marché. Les industries qui ont une nature similaire se prêtent le mieux à ce type d'acquisition. Dans la pratique, il convient d'examiner avec l'acquéreur quel secteur serait idéal pour une acquisition.

Diminuer le risque commercial

Cette raison des acquisitions a un arrière-plan défensif. Une entreprise veut limiter son risque commercial en répartissant son activité sur un plus grand nombre de régions ou de secteurs. Il existe un certain chevauchement avec les autres motifs d'acquisition décrits ici. Le risque géographique peut être réparti en étant actif dans diverses régions qui, de préférence, ne sont pas trop liées en termes de performance économique. Si un pays ou une région (par exemple l'Europe) a de mauvaises performances, un autre (comme les économies asiatiques ou africaines à croissance rapide) peut avoir de bonnes performances. Cela réduit le risque commercial global pour l'entreprise acheteuse.

Acquérir de nouvelles technologies ou compétences

L'accès à de nouvelles technologies ou compétences est une raison importante pour les entreprises d'acquérir une cible. Surtout dans le cas où une entreprise établie n'a pas la connaissance de ces nouvelles technologies. Cela peut être particulièrement pertinent dans les entreprises en ligne. Nous avons vu de nombreux cas où des entreprises de premier plan ne s'étaient pas concentrées sur les nouvelles technologies en ligne. Lorsqu'elles ont réalisé qu'elles avaient manqué le coche, il était trop tard pour construire elles-mêmes quelque chose de similaire. La seule possibilité qui leur restait alors était d'acquérir une entreprise leader dans ce domaine technologique spécifique.

Réaliser des synergies financières

Les acquisitions ont souvent lieu pour une raison financière. L'acheteur peut avoir l'intention d'acquérir une société pour avoir accès à des fonds nouveaux et moins chers. Il existe des situations où l'entreprise acquéreuse a un levier financier élevé et beaucoup de dettes. L'achat d'une société financièrement saine peut améliorer l'accès à un financement externe supplémentaire par la dette. Par conséquent, l'une des motivations d'une entreprise pour entreprendre une acquisition peut être d'avoir accès à une entreprise qui a une position de liquidité saine avec une dette financière faible ou inexistante.

Réaliser des économies d'échelle

Une acquisition permet de réaliser des économies d'échelle. Une entreprise combinée plus grande peut bénéficier de diverses économies d'échelle. Celles-ci peuvent se situer dans le domaine des achats (volumes plus importants), un plus grand pouvoir de négociation, une utilisation plus efficace des employés ou des actifs et bien d'autres encore. Le paragraphe suivant donne plus de détails sur la réalisation de synergies de coûts (qui se produisent également par le biais d'économies d'échelle).

Synergies de coûts

La réalisation de synergies de coûts est une raison si importante pour les acquisitions que je la mentionne ici séparément. Les points précédents contenaient déjà quelques lignes relatives aux synergies de coûts. L'argument des économies de coûts est toujours très convaincant et c'est pourquoi je le mentionne ici séparément. Lorsque deux entreprises ont des produits ou des services similaires, la combinaison peut créer une grande opportunité de réduire les coûts. Lorsque des entreprises fusionnent, elles ont surtout l'occasion de réduire les coûts d'exploitation en intégrant et en rationalisant les fonctions de soutien.

Éliminer la concurrence

De nombreuses fusions et acquisitions sont également réalisées pour éliminer la concurrence. Si vous êtes le numéro deux ou trois du marché et que vous acquérez un acteur de taille similaire, votre pouvoir sur le marché augmentera. L'élimination d'un concurrent direct est souvent la raison d'une acquisition. Cela peut être le cas au niveau national mais aussi au niveau régional. Une prime est souvent nécessaire pour convaincre l'entreprise cible, car elle saura également que sa position stratégique sera très avantageuse pour l'acheteur.

Raisons managériales

L'achat d'une entreprise similaire qui peut être gérée par l'équipe de direction de l'acheteur peut être une raison importante pour une acquisition. Cela peut être, en particulier, le cas pour les petites entreprises. Si vous pouvez vous débarrasser de la gestion d'une petite entreprise et intégrer l'activité opérationnelle dans votre propre structure, cela peut représenter une importante économie de coûts. En conséquence, la rentabilité peut augmenter de manière significative. C'est ce que nous constatons souvent aujourd'hui dans les TIC avec les entreprises liées au cloud. Les propriétaires d'entreprises moins avancées qui exécutent encore un modèle d'entreprise avec beaucoup de travail manuel peuvent être facilement retirés. Ensuite, l'entreprise acquise peut être intégrée dans un modèle efficace et bien structuré basé sur le "cloud", avec un revenu par employé beaucoup plus élevé, et l'acquisition d'un nouveau management talentueux peut également être placée sous cette rubrique. Une entreprise peut être acquise parce qu'elle dispose d'un management particulièrement doué. Un acheteur souhaite avoir accès à la direction de l'entreprise acquise. S'il n'est pas possible de les engager directement à un poste de direction de l'acheteur, une autre solution consiste à acheter leur entreprise pour avoir accès à ces cadres talentueux.

Autres raisons

Il existe bien d'autres raisons qu'il est difficile de classer dans une seule catégorie. L'une de ces raisons peut être les avantages fiscaux. Si une entreprise a des pertes fiscales reportées, un acheteur rentable pourrait en bénéficier. Il existe de nombreuses autres raisons d'acquérir des entreprises, comme nous le constatons sur les marchés. Parfois, cela peut aller jusqu'à ce qu'un PDG veuille acheter une certaine entreprise pour une raison personnelle.Veuillez nous faire part de vos réactions et de votre opinion sur ce sujet.Quelles sont, à votre avis, les raisons valables d'une acquisition ? Quelles sont les raisons d'une acquisition que vous indiquez, en tant que conseiller, à un acheteur si vous aidez cette entreprise à sélectionner des cibles possibles ?

Mehmet Sa??ro?lu | Lundi 29 décembre 2014 | site web :
Raisons cruciales que tout acheteur doit assimiler avant de s'engager dans une opération de M & A. En tant que banquier, la partie la plus difficile de la transaction est de convaincre l'acheteur des bonnes raisons de l'achat ou de la fusion.
Merci, bon article.....