Perché i compratori cercano acquisizioni?

In questo articolo voglio darvi alcune intuizioni sul perché i compratori fanno acquisizioni. Le acquisizioni possono avere una natura offensiva, principalmente legata alla crescita, o al contrario avere una natura difensiva. Le mosse difensive possono essere particolarmente importanti con acquisizioni più grandi in mercati con un numero limitato di giocatori. A volte un compratore deve solo evitare che un concorrente esca di scena con un'acquisizione desiderata. Questo è un esempio di mossa difensiva. Le ragioni per le acquisizioni possono anche essere classificate in strategiche, operative, finanziarie o manageriali.

Sono molto interessato a sentire i vostri pensieri e le vostre opinioni sulla logica che sta dietro alle acquisizioni. Quali sono secondo lei le ragioni principali delle acquisizioni?

Qui una panoramica delle ragioni per le acquisizioni che incontriamo nella nostra attività quotidiana di M&A:

• Crescere in nuovi mercati
• Fornire nuovi servizi o prodotti
• Vendere in nuove industrie
• Diminuire il rischio d'impresa
• Acquisire nuove tecnologie o competenze
• Realizzare sinergie finanziarie
• Realizzare economie di scala
• Sinergie di costo
• Eliminare la concorrenza
• Ragioni manageriali
• Altre ragioni (per esempio benefici fiscali)

Sono molto interessato alla vostra opinione e alle esperienze che incontrate nel campo delle acquisizioni. Che cosa vede? Cosa è fondamentale secondo voi per fare una buona acquisizione? Per favore rispondete e date la vostra opinione sotto l'articolo.

Crescere in nuovi mercati

La ragione principale che vediamo per le acquisizioni in molte transazioni è quella di crescere in nuovi mercati. Qui mi riferisco a nuovi paesi. Le aziende iniziano nel loro paese d'origine. Una volta che sono diventate più grandi e hanno sviluppato una forte posizione di mercato a livello nazionale, iniziano a guardare all'estero per ulteriori affari. In Europa questo significa che iniziano a cercare una crescita organica o acquisizioni in un paese vicino con cui hanno familiarità. Dato che ci sono molti paesi in Europa, questa è una strategia che può essere eseguita per qualche tempo.

Fornire nuovi servizi o prodotti

Acquisendo un'azienda, un compratore può avere accesso a nuovi servizi o prodotti. Questi servizi o prodotti acquisiti dell'azienda target possono essere venduti ai clienti dell'acquirente. Anche il contrario: i prodotti della propria azienda possono essere usati per aumentare le vendite ai clienti dell'azienda target. In questo modo le sinergie possono essere realizzate nelle vendite di entrambe le aziende. Questo aiuterà a fare 1+1=3 e a far sì che l'acquirente benefici di sinergie positive in un'acquisizione.

Vendere in nuove industrie

Se un acquirente è forte in un settore specifico e vuole far crescere la sua posizione, può acquisire un obiettivo che fornisce servizi simili in un altro settore. Specialmente se i prodotti o i servizi delle due aziende sono ragionevolmente simili, questa può essere una buona strategia per far crescere la quota di mercato. Le industrie che hanno una natura simile sono più adatte per questo tipo di acquisizione. In pratica si deve investigare insieme all'acquirente quale settore sarebbe ideale per un'acquisizione.

Diminuire il rischio d'impresa

Questa ragione per le acquisizioni ha uno sfondo difensivo. Un'azienda vuole limitare il suo rischio d'affari distribuendo la sua attività su più regioni o industrie. C'è una certa sovrapposizione con le altre ragioni per le acquisizioni qui descritte. Il rischio geografico può essere distribuito essendo attivi in varie regioni che preferibilmente non sono troppo correlate nella performance economica. Se un paese o una regione (per esempio l'Europa) sta andando male, un altro (come le economie asiatiche o africane in rapida crescita) può andare bene. Questo diminuisce il rischio d'affari complessivo per l'azienda acquirente.

Acquisire nuove tecnologie o competenze

L'accesso a nuove tecnologie o competenze è una ragione importante per le aziende per acquisire un obiettivo. Specialmente nel caso in cui un'azienda consolidata manca di conoscenza di queste nuove tecnologie. Questo può essere particolarmente rilevante nei business online. Abbiamo visto molti casi in cui le aziende leader non si erano concentrate sulle nuove tecnologie online. Nella fase in cui si sono resi conto di aver perso la nave, era troppo tardi per costruire qualcosa di simile da soli. L'unica opportunità rimasta allora è quella di acquisire un'azienda che è leader in quella specifica area di tecnologia.

Realizzare sinergie finanziarie

Le acquisizioni spesso avvengono per una ragione finanziaria. L'acquirente può avere l'intenzione di acquisire una società per avere accesso a nuovi e più economici fondi. Ci sono situazioni in cui l'azienda acquirente ha un'alta leva finanziaria con molto debito. L'acquisto di un'azienda finanziariamente sana può migliorare l'accesso a un ulteriore finanziamento esterno del debito. Quindi uno dei motivi di un'azienda per intraprendere un'acquisizione può essere quello di avere accesso a un'azienda che ha una posizione di liquidità sana con un debito finanziario basso o inesistente.

Realizzare economie di scala

Attraverso un'acquisizione si possono realizzare economie di scala. Un'azienda combinata più grande può beneficiare di varie economie di scala. Queste possono essere situate nell'area degli acquisti (maggiori volumi), più potere contrattuale, un uso più efficiente dei dipendenti o dei beni e molte altre. Nel prossimo paragrafo vengono forniti ulteriori dettagli sulla realizzazione di sinergie di costo (anche queste si verificano tramite le economie di scala).

Sinergie di costo

Realizzare sinergie di costo è una ragione così importante per le acquisizioni che la menziono qui separatamente. Gli articoli precedenti avevano già alcune linee relative alle sinergie di costo. L'argomento del risparmio dei costi è sempre molto convincente e quindi lo faccio qui separatamente. Quando due aziende hanno prodotti o servizi simili, la combinazione può creare una grande opportunità di ridurre i costi. Quando le aziende si fondono hanno soprattutto l'opportunità di ridurre i costi operativi integrando e razionalizzando le funzioni di supporto.

Eliminare la concorrenza

Molte operazioni di M&A sono fatte anche per eliminare la concorrenza. Se siete il numero due o tre sul mercato e acquisite un giocatore di dimensioni simili, il vostro potere sul mercato aumenterà. Eliminare un concorrente diretto è molto spesso una ragione per un'acquisizione. Questo può essere il caso a livello nazionale ma anche regionale. Un premio è spesso necessario per convincere l'azienda target, poiché saprà anche che la sua posizione strategica sarà di grande beneficio per l'acquirente.

Ragioni manageriali

L'acquisto di un'azienda simile che può essere gestita dal team di gestione dell'acquirente può essere una ragione importante per un'acquisizione. Questo può essere, specialmente, il caso delle aziende più piccole. Se si può togliere la gestione di una piccola azienda e aggiungere il business operativo nella propria struttura, questo può essere un importante risparmio di costi. Come risultato la redditività può aumentare significativamente. Lo vediamo accadere spesso in questi giorni nell'ICT con le aziende legate al cloud. I proprietari di aziende meno avanzate che stanno ancora eseguendo un modello di business con un sacco di lavoro manuale possono essere facilmente portati fuori. Dopo questo, l'azienda acquisita può essere integrata in un modello efficiente e ben strutturato basato sul cloud, con entrate molto più alte per dipendente. Sotto questa voce può essere collocata anche l'acquisizione di un nuovo management di talento. Un'azienda può essere acquisita perché ha un management particolarmente dotato. Un acquirente vuole avere accesso al management dell'azienda acquisita. Se non è possibile impegnarli direttamente in una posizione di gestione dell'acquirente, un modo diverso è quello di acquistare la loro azienda per avere accesso a questo management di talento.

Altre ragioni

Esistono molte altre ragioni che non possono essere messe facilmente in un secchio. Una ragione può essere il vantaggio fiscale. Se un'azienda ha delle perdite fiscali riportate, un acquirente redditizio potrebbe beneficiarne. Esistono molte altre ragioni per le acquisizioni che vediamo accadere nei mercati. A volte si può arrivare al punto che un amministratore delegato vuole comprare una certa azienda solo per una ragione personale.La preghiamo di fornire il suo feedback e la sua opinione su questo argomento.Quali sono secondo lei le ragioni valide per le acquisizioni? Quali ragioni per un'acquisizione fa notare, come consulente, a un acquirente se aiuta questa azienda a selezionare possibili obiettivi?

Mehmet Sa??ro?lu | Lunedì 29 dicembre 2014 | sito web:
Ragioni molto cruciali per ogni acquirente di digerire bene prima di entrare in un affare M & A Come un banchiere la parte più difficile della transazione è quello di convincere l'acquirente le giuste ragioni del comprare o fondere
Grazie, buon articolo.....