Due diligence del venditore

Quando si pianifica di vendere la propria azienda, è importante mantenere il controllo. Durante la due diligence nei grandi affari, è spesso comune avere il venditore che esegue questo processo. Una società esterna (molto spesso la società finanziaria aziendale che guida il processo di vendita) eseguirà la due diligence del venditore e preparerà la documentazione. Le informazioni fornite sono simili a quelle che vengono normalmente investigate e descritte dal team di due diligence di un acquirente. Una possibile consegna è un rapporto di due diligence finanziaria con tutti i tipi di informazioni sulla salute finanziaria di un'azienda, compresi i driver del core business che determinano la performance aziendale. In breve, questo è il risultato del processo di due diligence del venditore.

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Un'alternativa alla due diligence del venditore è il supporto di assistenza al venditore. Si tratta di un supporto proattivo nel processo di vendita di un'azienda. Il CFO e la società di corporate finance che lo guida sono supportati nel fornire una situazione finanziaria coerente e chiara (chiamata "financial factbook") che darà una visione indipendente a ogni acquirente. Forniamo ulteriori dettagli sulle attività che possiamo svolgere nel processo di assistenza al venditore.

Possibili obiettivi e vantaggi dei processi di due diligence dei fornitori

Gli obiettivi della due diligence del venditore sono numerosi. La maggior parte degli acquirenti vuole risposte a molte delle stesse domande, quindi ha senso fornire queste informazioni direttamente tramite un processo di due diligence indipendente iniziato dai venditori stessi.

Ecco una lista di possibili obiettivi all'interno del processo di due diligence del fornitore:

La due diligence (DD) del venditore dovrebbe accelerare il processo di vendita, dato che grandi quantità di informazioni sono rese facilmente disponibili agli acquirenti interessati
Il Vendor DD elimina la duplicazione del lavoro di due diligence da parte di più acquirenti (o almeno riduce la necessità della due diligence dell'acquirente)
Se eseguita bene, la due diligence del fornitore fornisce maggiore credibilità ai fatti e ai numeri in quanto sono stati verificati da contabili esterni
Un acquirente avrà fiducia nel fatto che un venditore è veramente impegnato a vendere
La due diligence del venditore permette di risparmiare sui costi perché il lavoro viene fatto solo una volta
La due diligence del venditore può ridurre la quantità di materiale confidenziale che viene rivelato a un possibile acquirente che potrebbe diventare di nuovo un potenziale concorrente, se non fa l'acquisizione, in futuro

È improbabile che la due diligence del venditore soddisfi pienamente tutti gli acquirenti. Non sostituisce la due diligence dell'acquirente, ma la riduce. Anche se la due diligence del venditore riduce la quantità di lavoro disponibile per i consulenti legali e finanziari, la due diligence del venditore ha i suoi svantaggi. Di seguito descriviamo più in dettaglio i possibili svantaggi del processo di due diligence del venditore.

Problemi e svantaggi della maggior parte dei processi di due diligence dei fornitori

Il processo di due diligence del venditore non è senza critiche. Il processo è molto spesso nelle mani dello stesso team di finanza aziendale che sta guidando la transazione. Essi hanno un chiaro interesse nel portare a termine qualsiasi affare M&A, dato che gran parte della loro commissione dipende dal risultato della vendita dell'azienda. Quindi, è chiaro che la due diligence del venditore deve essere il più trasparente e obiettiva possibile per ottenere la massima validità.

Ecco una lista di possibili problemi all'interno del processo di due diligence del venditore:

Spesso è effettuata dallo stesso consulente finanziario del venditore che sta gestendo la transazione e quindi ha un interesse a chiudere l'affare
Gli acquirenti possono avere la sensazione che il processo sia completamente controllato dal venditore
Gli acquirenti potrebbero chiedere di rendere tutte le informazioni completamente disponibili al fine di controllare tutti i dettagli

Portata del processo di due diligence del fornitore (supporto alla transazione del fornitore)

I nostri consulenti hanno un approccio pragmatico al processo di assistenza ai venditori. Non è un processo standard, ma adattato alle esigenze specifiche di ogni vendita d'impresa. Le dimensioni della transazione, le conoscenze disponibili con il team del CFO e la volontà del venditore di impegnare risorse finanziarie hanno un'enorme influenza sul processo che siamo in grado di amministrare.

L'obiettivo principale di questo processo è garantire che tutti i numeri siano riportati in modo coerente in tutta la documentazione disponibile. Il prodotto chiave è chiamato un "factbook finanziario" che contiene tutte le cifre finanziarie rilevanti e i KPI su base mensile o trimestrale. Questi numeri sono riconciliati con tutti i bilanci certificati e le presentazioni del management. Quindi, questo factbook finanziario è affidabile e dà una visione eccellente dei principali driver di business dell'azienda.

Ecco una lista di possibili elementi in cui possiamo sostenervi durante l'assistenza al venditore (incluso il processo di due diligence):

Mettere insieme una documentazione finanziaria dettagliata ("factbook finanziario")
Panoramica dei risultati normalizzati (anche su base mensile o trimestrale)
Fornire aggiornamenti commerciali attuali quando richiesto
Analisi del business plan
Gestione del processo della sala dati

Informazioni sulla due diligence del fornitore

Se volete avere una sessione di brainstorming con noi sul vostro processo di due diligence quando pianificate la vendita di un'azienda, contattateci. Corporate Finance in Europe è composta da consulenti indipendenti che possono aiutarvi nel processo di due diligence del venditore. Abbiamo consulenti attivi a tempo pieno nel campo della due diligence e aiutiamo i venditori a preparare e organizzare questo processo. Le nostre persone sono indipendenti e danno un'opinione obiettiva sui loro rapporti di due diligence. La loro visione è obiettiva, pragmatica e molto orientata a una vendita d'affari di successo. Contattateci se avete bisogno di supporto nel processo di due diligence del venditore.

La due diligence è una piccola parte del processo completo di vendita di un'azienda. Se ha dei piani seri per vendere la sua azienda, le pagine seguenti potrebbero essere interessanti:

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