Financieringsalternatieven voor uw bedrijf in 2014

Voor de financiering van uw onderneming zijn er verschillende mogelijkheden. De belangrijkste opties op dit moment zijn;

Leningen van banken

Crowd Funding

Uitlenen door gilden

Financiering via VC of PE

Financiering via fusies en overnames

Financieringsalternatieven voor uw bedrijf in 2014

(Wordt het beter ?)

In dit blogartikel wil ik bedrijfseigenaren enkele ideeën aanreiken over hoe ze financiering voor hun bedrijf kunnen vinden. Het (ontbreken van) financiering is in de meeste Europese landen nog steeds een groot probleem. Ik wil ook graag een discussie op gang brengen over wat u in de praktijk tegenkomt en welke ervaringen u hebt. Er wordt vaak gezegd dat bankleningen een belangrijke factor zijn voor economische groei, omdat zij bedrijven in staat stellen te investeren in nieuwe technologieën, innovatie, internationale (of binnenlandse) verkoop. Al deze acties creëren economische activiteit, maar levert het ook toegevoegde waarde op voor de economie als geheel of anders geformuleerd: Hoe cruciaal is bankfinanciering volgens u ?

Leningen van banken

Bankleningen zijn altijd de grootste en meest traditionele manier geweest om aan de financieringsbehoeften van ondernemingen te voldoen. Zij bestaan nog steeds, maar veel bedrijfseigenaren klagen erover dat het steeds moeilijker of zelfs onmogelijk wordt om deze financieringsbron te verkrijgen. De laatste jaren is meermaals gezegd dat er verbetering op til was. Hebt u die verbetering gezien? Ziet u bankfinanciering nog steeds als de belangrijkste bron van financiering en wanneer denkt u dat de beschikbaarheid van financiering weer zal verbeteren ?

Crowd Funding

Crowd Funding is een manier van financieren die pas de laatste tien jaar opgang heeft gemaakt. Het is meestal een manier van aandelenfinanciering (in vergelijking met schuldfinanciering) waarbij de menigte die deelneemt aandelen in het bedrijf krijgt en aandeelhouder wordt. Mensen leggen geld in, meestal relatief kleine bedragen omdat het aantal mensen dat investeert groot is, vandaar de naam "crowd" funding. Al deze mensen worden aandeelhouder in het bedrijf. Er is meestal een relatief hoge administratieve last gezien het grote aantal investeerders dat betrokken is. Er zijn echter websites die grote delen van dit proces automatiseren en een groot deel van de administratieve last wegnemen. Men kan zich afvragen of crowd funding op een dag een serieuze bron van financiering zal worden voor het reguliere bedrijfsleven ? Of zal het slechts een vorm van financiering zijn voor de meest fancy en consumentgerichte internet ventures en af en toe een wild succes ?

Leningen door gilden, lokale overheden of met de overheid verbonden fondsen

In de eerste jaren van de recessie hebben we gezien dat sommige lokale overheden in Nederland fondsen hebben voorbereid om te gebruiken als financiering voor leningen aan bedrijven. Deze fondsen konden oplopen tot 25 miljoen euro en werden vaak op de markt gebracht door regionale investeringsmaatschappijen. Voor zover ik weet bestonden soortgelijke structuren ook in andere Europese landen. Deze vormen van financiering waren meestal tijdelijk en zijn in veel gevallen opgehouden te bestaan.

Een andere financieringsvorm die ik de laatste tijd heb gezien is het opzetten van financiering door bedrijven uit een vergelijkbare groep. Dit gaat zeer sterk terug op de traditionele vormen van kredietverlening zoals die door de historische gilden werden uitgevoerd. Deze groep richtte zich op bedrijven in dezelfde regio waar bedrijven die het goed deden hun overtollige middelen konden uitlenen tegen een vergoeding van 6% en de leners 8% zouden betalen, waarbij het verschil werd gebruikt om de kosten van het beheer te dekken. Het leek erop dat er wel leners bestonden, maar dat het nog moeilijker was om kredietverleners te vinden. Ziet u deze vorm van financiering een comeback maken?

Financiering via durfkapitaal of private equity

Als u een snel groeiend startend bedrijf bent, is het aantrekken van kapitaal via durfkapitaal een serieuze mogelijkheid. In de praktijk zien we echter dat alleen de besten van de besten financiering krijgen van risicokapitaalfondsen en dat het aantal deals relatief laag is in vergelijking met het totale aantal bedrijven dat op zoek is naar risicokapitaal.
Naar mijn mening geldt hetzelfde, zij het in mindere mate, voor Private Equity. Er zijn niet zo veel bedrijven die belangstelling krijgen van PE-investeerders en dit soort investeerders analyseert veel bedrijven voordat zij tot een daadwerkelijke investering overgaan. Dit is natuurlijk logisch gezien de risico's die ermee gepaard gaan. Verder is de omvang van de bedrijven die dit soort investeringen krijgen normaal gesproken groot (>50M Euro omzet) en bestaat slechts een klein deel van de totale economie uit dit soort bedrijven. Als u dit anders ziet, reageer dan alstublieft.

Financiering via fusies en overnames

Wij krijgen regelmatig verzoeken van bedrijven die hun bedrijf via fusies en overnames willen financieren. Hun interesse is meestal om het volledige bedrijf te verkopen of investeerders te krijgen voor een minderheidsaandeel. Wij controleren altijd de achtergrond om te zien wat de echte reden achter deze verzoeken is om een bedrijf te verkopen. Meestal gaat het om een combinatie van verschillende zaken. Heel vaak is er een gebrek aan werkkapitaal in combinatie met een echte wens van de ondernemer om het bedrijf over te dragen. Andere redenen kunnen zijn de strategische consolidatie die in een bepaalde bedrijfstak plaatsvindt, een laag eigen vermogen van het bedrijf als gevolg van slechte tijden, moeilijke marktomstandigheden, een gebrek aan liquide middelen, belangstelling om investeringsinitiatieven na te streven of andere persoonlijke omstandigheden van de bedrijfseigenaar. Aangezien het altijd om een mix van redenen gaat, is het soms moeilijk de echte en meest bepalende factoren te beoordelen. Elk geval heeft zijn eigen merites en specifieke omstandigheden. Soms adviseren wij om voor M&A te gaan als oplossing voor de situatie van een bedrijfseigenaar. Soms adviseren wij dat het beter is om een andere weg te bewandelen om aan financiering te komen. Wat is uw mening, ziet u M&A als een geldige bron om financieringsproblemen op te lossen?

4inDeel