Fusies en overnames in Spaans weg- en spoorwegvervoer

Fusies en overnames op de vervoersmarkt in Spanje

Wij verwachten wel dat er de komende jaren heel wat consolidatie en dus fusies en overnames zullen plaatsvinden in de Spaanse transportmarkt. Het is van cruciaal belang om wegtransport tegen lage prijzen te kunnen aanbieden en daarom is schaalgrootte (en goedkope financieringsmogelijkheden) een belangrijke drijfveer om te concurreren. In 2011 bereikte de Spaanse weg- en spoorwegmarkt een waarde van $34 miljard. In 2016 zal de spoor- en wegvervoersector naar verwachting een waarde van 1 52 miljard TT vertegenwoordigen, een stijging van 531 1TTP sinds 2011. Het goederenvervoer over de weg is goed voor 99% van de waarde van de vervoersmarkt. De markt in Spanje is goed voor 7,3% van de Europese marktwaarde. Tijdens de groei van de Spaanse transportmarkt denken wij dat grote afnemers hun marktaandeel zowel organisch als via fusies en overnames zullen vergroten.

Verdiencapaciteit in het wegvervoer

Weg- en spoorvervoer kunnen elkaars substituten zijn, aangezien het spoorwegnet in Spanje niet erg ontwikkeld is, is het traktement ervan zwak. Afnemersmacht kan als matig worden beschouwd, grote afnemers kunnen achterwaarts integreren door hun eigen vloot in te richten. Afnemersmacht wordt verminderd door de grote verscheidenheid aan potentiële afnemers, gekoppeld aan het belang van de binnen de sector aangeboden diensten De toetredingsdrempels zijn laag aangezien iedereen een tweedehands vrachtwagen kan kopen en een transportbedrijf kan beginnen. De belangrijkste inputs zijn brandstof en voertuigen, de macht van de leveranciers kan als matig worden beschouwd. De rivaliteit kan als zeer sterk worden beschouwd aangezien het segment een groot aantal spelers telt met beperkte mogelijkheden om het product te differentiëren. Ondanks de moeilijke marktomstandigheden wordt verwacht dat de weg- en spoorwegmarkt in de komende jaren zal groeien. Dit zou de rivaliteit enigszins moeten verminderen. De grote verscheidenheid aan potentiële klanten, in combinatie met het belang van de aangeboden diensten binnen de sector, vermindert de kopersmacht aanzienlijk. Aangezien het wegvervoerssegment zeer gefragmenteerd is, kunnen fusies en overnames worden verwacht.

M&A-activiteit door toonaangevende bedrijven in Spaanse weg- en spoorweglogistiek

Enkele bedrijven die aan fusies en overnames hebben gedaan en belangrijke bedrijven zijn in het goederenvervoer over de weg en per spoor, zijn;

• Acciona
• Deutsche Bahn AG
• FCC Logistica S.A.
• M&A activiteit Acciona

In juni 2011 heeft Atlantia S.p.A., een in Italië gevestigde exploitant van tolwegen, het resterende 50%-belang in Sociedad de Operacion y Logistica Infraestructura SA (Operalia) verworven van Acciona, een gediversifieerde bedrijvengroep. Operalia is verantwoordelijk voor het onderhoud en de aanleg van wegen op het door Vespucio Sur geëxploiteerde gedeelte van de autosnelweg.

Acciona is via haar dochterondernemingen op verschillende gebieden actief en is in meer dan 30 landen over de hele wereld actief. De onderneming is voornamelijk actief via zeven bedrijfssegmenten: infrastructuur, vastgoed, logistiek en transportdiensten, stads- en milieudiensten, energie, water, en overige activiteiten. De onderneming boekte in het boekjaar dat eindigde in december 2010 een omzet van $8 miljard.

Het segment logistiek en vervoer verleent diensten op het gebied van passagiers- en vrachtvervoer over land, over zee en door de lucht. Trasmediterránea, Spanje & apos's houdt zich bezig met passagiers- en vrachtvervoer over zee. Airport Services verleent diensten op het gebied van luchthavenbeheer en -afhandeling in Spanje en Duitsland. Zij houdt zich ook bezig met lange-afstandsvervoer per vrachtwagen, per spoor, logistiek en distributie.

M&A-activiteit Deutsche Bahn AG

De fusies en overnames omvatten de verkoop in maart 2011 van DB Vertrieb GmbH (handelend onder de naam start.de) aan SoQuero GmbH en de verkoop van Gruppo Ferrovie dello Stato SpA, gevestigd in Italië in februari 2011. In het kader van verdere fusies en overnames heeft Cube Infrastructure Fund Arriva Deutschland GmbH van Deutsche Bahn AG overgenomen. In september 2007 voltooide Deutsche Bahn AG de overname van Spain-TIR, een logistiek bedrijf dat binnenlands vervoer over land, douane, opslag- en distributiediensten aanbiedt.

Deutsche Bahn (DB) is een internationale aanbieder van vervoers- en logistieke diensten. Deutsche Bahn is actief via 860 dochterondernemingen in 130 landen. In Duitsland is DB actief via 169 dochterondernemingen. De onderneming boekte in het in december 2010 afgesloten boekjaar een omzet van $46 miljard, een stijging met 17% ten opzichte van het boekjaar 2009.

Het bedrijf is actief via tien bedrijfssegmenten: DB Bahn lange afstand, DB regionaal, DB stedelijk, DB Arriva, DB Schenker rail, DB Schenker logistiek, DB Netze spoor, DB Netze stations, DB diensten en dochterondernemingen. Het bedrijf exploiteert 27.000 treinen en 5.000 goederentreinen per dag. Het vervoerde 415 miljoen ton spoorvracht; 80,8 miljoen zendingen voor Europees landvervoer; 1,6 miljoen twintig-voet equivalent units (TEU) zeevracht; en 1,2 miljoen ton luchtvracht. Verder beheerde het een wagenpark van 106.000 voertuigen en 7.000 fietsen.

F&O FCC Logistica S.A.

In juli 2010 is Marina Port Vell S.A. (Barcelona Marina) van Global Via Infraestructuras, S.A. overgenomen door Salamanca Capital Investments, Ltd, een in het Verenigd Koninkrijk gevestigde private-equityonderneming. De fusie- en overnametransactie maakt deel uit van het plan van Global Via's moederbedrijf FCC om een aantal niet-kernactiviteiten af te stoten.

In november 2007 verkocht FCC-Connex Corporacion Corporacion Espanola de Transporte, S.A. (CTSA), een busonderneming in Spanje, voor een ondernemingswaarde van ongeveer 90 miljoen EUR aan Doughty Hanson & Co.

FCC Logistica S.A. is een dochteronderneming van Group Fomento de Construcciones y Contratas en heeft activiteiten in zowel Spanje als Portugal. FCC heeft 4600 mensen in dienst. Het bedrijf biedt oplossingen voor de toeleveringsketen voor vervoer bij omgevingstemperatuur en gecontroleerde temperatuur en exploiteert 64 opslagplaatsen en logistieke platforms. FCC is onderverdeeld in 7 verschillende business units: Automobile Pharmacy, Transportation, Customs, Consumption, Retail en Portugal.